宗庆后离世后线上炒股配资开户平台，家族内部围绕娃哈哈企业权益“争夺战”不断升级。
7月17日，娃哈哈大股东杭州市上城区财政局回应媒体称，已就宗庆后遗产相关纷争“成立专班，介入处理”。
大股东是杭州上城区财政局
很多人并不知道，宗家掌控多年的娃哈哈，其实是一家国资与家族混合持股的企业。
根据企查查资料，杭州娃哈哈集团有限公司的第一大股东是杭州市上城区文商旅投资控股集团有限公司，该公司隶属于上城区财政局。
时间回到1987年4月6日，杭州上城区摸着政策过河，要开办校办企业经营部。领导们私下指定的接班人，没有一个愿意站出来，会场一度冷场到让人尴尬。
这时，42岁的宗庆后站了出来。他不仅痛快揽下任务，还保证比领导要的利润高了6万。宗庆后接下来的，便是娃哈哈的前身：上城区校办企业经销部。
1991年，杭州国资又给娃哈哈送来“超大礼包”——让娃哈哈兼并全国排名前十的杭州罐头食品厂，这也是业内著名的“小鱼兼大鱼”商业案例。
1999年10月，宗庆后抓住时机，向上城区上报了要求实行企业改制的报告，并很快得到批复支持。
这也是杭州娃哈哈集团的初期股权改制分配。即娃哈哈注册资本为5.146亿元，其中，上城区国资局出资2.6245亿元，持股51%；经营者宗庆后出资1.51亿元，持股29.4%；公司其他职工出资1.0086亿元，持股19.6%。
当时，杭州政府还为这场娃哈哈股权的改制提供了20%的优惠价，而且为了让宗庆后手里有钱：从前三年企业自行研究开发的科技成果，转化所形成的新产品新增税后留利中划出15%。
一通猛操作下来，宗庆后实际只支付6419.5万现金，就一举拥有了娃哈哈29.4%的股权。
更重要的是，这次改制不包括商标、生产技术等无形资产。
转制后，依据优惠政策，上城区国资局将2631.9万元的股份，转让给职工持股会。娃哈哈的股权结构于是变成了如今的：上城区国资局持股46%，宗庆后和他的团队持股54%。
开始打破沉默
但是几十年来，这位持股近半的大股东几乎“隐身”。国资方则不插手经营、不参与管理，宗庆后“一人定乾坤”。
直到2024年7月，网传一封宗馥莉辞职信，其中提及“宗馥莉决定自即日起辞去娃哈哈集团副董事长、总经理职务，不再参与其经营管理”。
由此引发轩然大波，对此国资大股东罕见仓促回应称“对宗馥莉辞职并不知情，惟领导正在核实中”。
如果说这次回应只是打破以往沉默的态度，那么接下来的商标转让事件则更值得玩味。
2025年2月，杭州娃哈哈集团发布关于“娃哈哈”系列商标转让的声明称，“娃哈哈”系列商标共计387件正在国家知识产权局申请由杭州娃哈哈集团有限公司转让至杭州娃哈哈食品有限公司，换言之，就是从国资大股东手上转给宗馥莉控股最多的公司。
然而，此事到了5月发生了变化。凤凰网《风暴眼》报道称，就娃哈哈商标事宜，上城区文商旅集团与宗馥莉持续谈判，有意将持有的46%“杭州娃哈哈集团有限公司”股份转让至宗馥莉，把娃哈哈从国资变成民企，但价格未谈拢。
在宗庆后时代几十年里相安无事，为何在宗馥莉继位不到短短不到一年的时间，杭州国资就着急脱手呢？为何如今又要下场介入宗家的遗产恩怨呢？
厘清麻烦
原因或许有两个，一个是风波影响税收、就业，一个是阻止股权结构变得更加复杂。
从娃哈哈的营收来看，算得上是非常优质的资产，但给股东的分红却不多。
以最近3年为例，销售额均超过500亿，其中2024年业绩规模预估回到了700亿，同比暴增了约200亿元。
根据媒体消息，截至2022年底，境内“娃哈哈系”（包括体外公司）总资产为370.47亿元，净利润为47.67亿元；而国资参股的娃哈哈集团资产总额仅为58.07亿元，净利润只有1871.28万元。
也就是说，这个体外公司的规模要比国资所在的娃哈哈集团大得多，前者利润是后者的254倍，由此可以推算，国资大股东能获得分红相当有限。
该报道还进一步表示，2008年至2022年末，娃哈哈集团未与上城区政府签订优惠政策，娃哈哈集团账面不进行利润分配，但每年出具形式上的股东会决议，管理层和职工持股会的分红以“资金往来”名义拿走，国有股东则不分红。
有业内资深律师认为，企业税收已经逐渐取代国家股（全民股）分红，成为政府的主要收入来源。对于地方政府而言，辖区内企业缴纳的税费才是对地方财政增量有更大影响的重头戏。现在国资站出来，说明出现的风波已经开始不只是“家事”了，有可能会影响到娃哈哈的稳定发展，进而波及地方的税收、就业。
另一个更为现实的考量是娃哈哈的股权结构，已经复杂到他们再也无法袖手旁观。
“娃哈哈有太多股权结构复杂的工厂、公司”，如果有第三方公司接手，理清要耗费极大的心力。
在2018年，宗庆后仍在掌舵时推动了一项股权“回购”方案，将员工持股转为干股，换句话说，股份收回了，但分红还在。然而近几年，随着公司分红减少，部分员工对这份“被回购”的协议不再买账。2024年开始，部分老员工组建维权委员会，试图通过法律手段推翻当年协议，恢复股份。
而且宗庆后去世后，以“影子夫人”杜建英所生三子女为首的宗家“第二梯队”，已经在香港和杭州发起多起诉讼，除要求清算信托资金外，还试图分割宗馥莉所继承的29.4%公司股份。
若诉求被法院部分或全部支持，宗馥莉手中的股份很可能将面临拆分。这意味着娃哈哈原本就复杂的股权结构，将变得更加混乱。
对任何一家企业而言，失控的股权结构都是治理的大忌；对以稳定为最高优先级的国资来说，更是一种不能接受的局面。
有业内人士判断，在这种背景下，不排除国资大股东会强化自身话语权，甚至推动治理结构重塑。
综合自丨《兽楼处丨娃娃娃娃哈哈》《娃哈哈大股东，不忍了》
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